Strategi

Aktieportföljen kommer att bestå av 20st bolag noterade på Stockholmsbörsens: Large cap, Mid cap, och Small cap. Aktierna kommer handlas upp i tre stycken omgångar med två månaders mellanrum. De första två investeringarna kommer att bestå av sju stycken bolag och den tredje av sex stycken bolag, så den totala portföljen slutligen innehåller 20st bolag. (Grupp 1 (6st bolag), Grupp 2 (7st bolag), Grupp 3 (7st bolag). Portföljen kommer att ha en restriktion på att inneha maximum två stycken bolag från från Small cap och totalt exkludera statligt, eller delvis statligt ägda bolag. Fördelningen av kapital mellan bolag kommer att delas så jämnt som möjligt, med ett riktmärke till ett värde av 1000kr per bolag. Strategin kommer baseras på en utveckling av investeringsstrategin Joel Greenblatt’s, The Magic Formula, från hans bok The Little Book That Beats The market (2007).

Investeringsstrategin The Magic Formula försöker hitta lågt värderade bolag med hög avkastning med hjälp av två nyckeltal:

• Return on Capital (ROC) = EBIT / (Total Assets – Current Liabilities)
  ROC berättar hur effektivt företaget använder sitt investerade kapital.

• Earnings Yield = EBIT / Enterprise Value
  Earnings Yield berättar om priset på aktien är bra eller inte.

Formeln sorterar först alla bolag med hög avkastning på investerat kapital (ROC) och sedan bolag med den lägsta värderingen baserat på nyckeltalet Earnings Yield.
Bolagen får ett poängvärde av vardera nyckeltal. Genom att summera båda nyckeltalens poäng får sedan bolagen en rankning som listar de ”bästa aktierna” till ”lägst värdering”, högst upp i listan.

Alpha House utveckling av strategin är att vi kommer ta hänsyn till ytterligare två faktorer utöver den klassiska strategin av The Magic Formula. Dessa två adderade faktorer är:

• Dividend Yield = Dividend / Share Price
  Anledningen till att vi tar med direktavkastning som ett krav på bolagen i portföljen är att bolag som ger utdelning till sina aktieägare i regel besitter sunda balansräkningar.

• Piotroski’s F-Score Strategi
  F-Score strategin rankar företags lönsamhet, finansiella ställning och effektivitet. Strategin går ut på att företagen ska uppfylla så många som möjligt av de nio olika kriterierna. Urvalsmetoden ger en poäng från 0-9 beroende på hur många av kriterierna företagen uppfyller. Alpha House’s portfölj kommer endast att innehålla aktier med en F-Score som är 5>.

Alpha House hämtar sedan historisk data från Stockholmsbörsen där vi har med samtliga faktorer och filter strategin baseras på. Sedan köps aktierna upp i rankning-ordningen som datan listar. I och med att inköpen av aktier kommer göras tre olika grupper kommer Grupp 1 handla de aktier som är mellan nummer 1-6 på listan. Efter två månader när aktierna för Grupp 2 ska handlas hämtas en ny lista och de sju aktier som får bäst rankning och inte finns innehavande i portföljen handlas upp. Ytterligare efter två månader efter att Grupp 2 handlats upp, handlas aktierna för Grupp 3. Ny data hämtas in och listar aktierna efter rankningen. Grupp 3 handlar då upp de sju bästa aktierna i vår rankning som ännu inte innehas av portföljen. Varje lista kommer att publiceras på bloggen där det tydligt visar hur bolagen rankas och vilka bolag som upphandlas. Efter detta kommer aktieportföljen bestå av 20st olika bolag.

Därefter, när portföljen består av 20st bolag så kommer aktierna i varje grupp att omvärderas sex månader efter inköpsdatum. De bolag som efter sex månader fortfarande finns med i top20 på listan vi hämtar just den dagen kommer att behållas i portföljen, medan de bolag som inte längre finns bland top20 kommer att avyttras och de nya bolag som finns med på top20-listan handlas upp istället.